Ce « précis d’économie citoyenne » est une seconde édition[1] augmentée d’un chapitre consacré à l’inflation.
Dans la première partie du livre, les auteurs défendent, contrairement aux idées reçues, que la dette n’est pas un fardeau pour les générations futures puisque la génération actuelle en profite déjà via les investissements dans des infrastructures et des services publics.
A cela, ils défendent l’idée qu’en temps de crise, il ne faut pas se serrer la ceinture puisqu’une augmentation des dépenses publiques va entraîner une augmentation plus importante de l’activité par l’effet du multiplicateur budgétaire : rapport entre la variation du PIB et celle des dépenses publiques.
Les déficits publics sont ainsi nécessaires pour atteindre le plein emploi ou encore financer des investissements collectivement utiles mais ils sont nuisibles en période de plein-emploi où ils ont un potentiel inflationniste.
Cette idéologie vient à l’encontre de la politique néolibérale qui défend l’idée que c’est en produisant plus de richesses que l’on peut financer le modèle social, ce qui suppose d’inciter à travailler le plus grand nombre (réforme assurance chômage) et plus longtemps (réforme des retraites).
La 2ème partie est dédiée à la trajectoire de la dette française afin de comprendre son évolution depuis 1945, et précisément sa dépendance aux marchés financiers observée depuis les années 80. Certains économistes estiment que l’accroissement de la dette contribue à faire augmenter les taux d’intérêt, ce qui est défavorable à l’investissement privé.
C’est ainsi que se pose la question de la soutenabilité de la dette publique. Les auteurs estiment que la capacité à rembourser d’un Etat renvoie à la solidité et à la fiabilité de son système fiscal ainsi qu’à la possibilité d’emprunter auprès des banques ou des marchés financiers. C’est pourquoi ils estiment que la dette publique française est soutenable, d’autant plus que plus de 50% des détenteurs de la dette française ne résident pas en France. Ce niveau peut témoigner de l’attractivité de la dette publique française à l’échelle mondiale.
Enfin, la 3ème partie est un exposé des solutions et des marges de manœuvre visant à rendre la dette publique acceptable par tous.
Depuis la crise COVID et le retour de l’inflation, la BCE a augmenté à 10 reprises ses taux directeurs (entre juillet 2022 et septembre 2023) afin de réduire l’inflation mais au prix d’un ralentissement économique et d’une hausse du chômage, limitant ainsi la capacité des Etats à prélever des recettes fiscales.
Pour y remédier, les auteurs plaident pour une réforme globale de la fiscalité, autour de 3 axes majeurs :
1- Le rétablissement de la progressivité de l’impôt sur le revenu
2- La mise en place d’une lutte efficace contre l’évasion fiscale
3- Une meilleure prise en compte de l’écologie, avec l’évocation d’un Nouveau pacte Vert.
En conclusion, ce livre vise à sortir du catastrophisme, puisque la dette publique peut faire partie de la solution et non du problème. Les auteurs viennent à contre-courant des recettes appliquées depuis des décennies par les gouvernements successifs et se confrontent aux débats politiques actuels en pleine période de vote du budget 2025 et de la question du financement de la transition énergétique. Les concepts sont plutôt abordés avec pédagogie et accompagnés de fiches techniques permettant à chaque lecteur de comprendre tous les contours de la dette publique et de se faire ainsi sa propre opinion.
Éric Berr (université de Bordeaux), Léo Charles (université Rennes 2), Arthur Jatteau (université de Lille), Jonathan Marie (université Sorbonne Paris Nord) et Alban Pellegris (université Rennes 2) sont membres des Économistes Atterrés.
Note de Sophie Friot
