Quel est le niveau d’inflation permettant à chaque citoyen de vivre à un niveau de vie suffisant ? Quelles sont les causes d’une inflation trop forte ou trop faible ?
Dans cette étude, Gilles RAVEAUD apporte des réponses sur la « Très Grande Inflation » observée en France sur la période 2022-2024 ; entrainant une nette baisse du niveau de vie des français.
Tout d’abord, il remet en cause la mesure de l’inflation par l’INSEE qui semble sous-estimer la hausse des prix et surestime la hausse des revenus. L’INSEE utilise l’IPC (indice des prix à la consommation) mais devrait utiliser l’indice européen IPCH (indice des prix à la consommation harmonisé), qui serait plus fidèle à la structure réelle de consommation des ménages bien qu’il signifierait une forte hausse des dépenses publiques.
Les dernières hausses de prix ont surtout concerné l’alimentation et l’énergie, consécutives à l’invasion russe de l’Ukraine en 2022. A cela, il estime aussi que l’inflation est due à des profits excessifs sur la période et non à des hausses de salaires. En effet, selon l’auteur, la « Très Grande Inflation » européenne subie sur la période, s’explique pour près de la moitié, par les profits des entreprises. Ces dernières sont accusées d’avoir profité du choc énergétique sur leurs coûts pour accroître leurs marges. Constat aussi observé par le FMI qui a posté en juin 2023 : « les bénéfices croissants des entreprises ont constitué le principal contributeur de l’inflation en Europe ces 2 dernières années ».
L’auteur s’attarde ensuite sur la centralisation du marché européen de l’électricité et de la fixation de son prix. Il reproche que la forte hausse des prix de l’électricité en 2022 est liée à la forte hausse des prix du gaz en Europe. Mario Draghi en a fait aussi le constat : « le gaz ne produit que 20% de l’électricité européenne, mais il dicte les prix 63% du temps »
La BCE a vu dans l’inflation un danger grave et immédiat contre lequel elle devait lutter. La BCE a donc augmenté ses taux d’intérêt afin de pénaliser le crédit et la consommation.
Ce resserrement monétaire a eu un gros impact sur le secteur immobilier. « En 2024, seuls 250 000 logements ont été construits en France, un niveau inédit depuis …1960 ». La victoire sur l’inflation a baissé l’accès à la propriété à de nombreux primo-accédants.
En synthèse, l’auteur présente 7 propositions permettant à la France de reprendre son destin en main et d’être plus maître de sa dette publique, son industrie et de son agriculture avec la garantie d’un prix d’achat minimum entre autres.
Il n’hésite pas à rebattre les cartes des grands principes qui régissent notre économie et ceux des banquiers centraux. Le lecteur pourra y trouver des avis bien tranchés à travers des analyses argumentées et poursuivre ainsi le débat perpétuel de l’inflation.
Gilles RAVEAUD est maître de conférences en économie à l’Institut d’études européennes de l’université Paris 8-Saint-Denis.
Sophie FRIOT
